Ban al iGaming en Twitch

Personal Thoughts

Bienvenidos un día más.

Como ya anticipaba en el anterior post, en el día de hoy trataré la reciente noticia sobre el ban de Twitch a una parte del juego en streaming y aprovecharé para dar mi visión de cuál puede ser el futuro de esta nueva realidad viral que se ha creado en torno al juego on-line.

Para todos aquellos que no estéis tan al tanto, hago un pequeño resumen de cuál es el entorno en el que nos movemos ahora en la industria del iGaming:

El juego se encontraba en una situación de atasco regulatorio hasta el año 2018 en Estados Unidos, cuando el tribunal supremo derogó la conocida ley PASPA, la cual impedía a los estados ofrecer apuestas deportivas o cualquier otro tipo de juego on-line. Tras esta derogación quedaba a discreción de cada estado la decisión de permitir o no el juego.

En Europa el panorama es más variopinto. Por un lado, tenemos a países como Reino Unido con una gran tradición gambler y la mayor penetración del juego on-line probablemente en el mundo con un 50%, según datos recientes (que, por cierto, está a la espera del famoso White Paper que será el nuevo documento que regule el juego en UK).

Por otro lado, otros como Países Bajos acaban de regular el juego este pasado año 2021 o Finlandia, que actualmente opera un modelo de monopolio estatal, piensa en un sistema de licencias (el más habitual) por el cual se habilita a varios operadores a ofrecer juego regulado bajo la autoridad competente. Otros países como España, Francia, Italia, Portugal y Alemania podemos considerarlos maduros en cuanto al juego on-line.

Quisiera destacar aquí que, pese a que un país no cuente con una regulación para el juego, esto no quiere decir que el juego no esté permitido. Lo comento porque es algo que a mí al menos me causó confusión al comienzo.

Otras regiones como Asia en general o Latam se rigen mayoritariamente por este patrón de no regulación.

Por tanto, y como es lógico, desde el afán recaudatorio y controlador, el mercado se mueve en una tendencia secular hacia la regulación. El juego, al igual que el alcohol, tabaco y otras industrias de mala reputación, fluctúa entre los intereses recaudatorios de los estados y su mala prensa y, por tanto, todos los que tengamos algún tipo exposición a este mercado no solo no nos tienen que extrañar estos acontecimientos, sino que tenemos que saber cuándo pueden venir y que tarde o temprano vendrán.

A su vez, está bien intentar hacerse una idea de qué impacto tiene en el ecosistema del iGaming ya que como con todo, habrá actores beneficiados y perjudicados.

Para hacernos una idea, desde que se derogara la ley PASPA en Estados Unidos y con New Jersey a la cabeza (primero en regular el juego y digno caso de estudio), 30 estados han regulado las apuestas deportivas on-line y 7 de ellos el iGaming (slots y casino en vivo).

Según cifras extraídas de la última y reciente conference call de Paytech (B2B supplier) actualmente se trata de un mercado de $10 billones americanos, de los cuales más o menos la mitad del GGR (Gross Gaming Revenue) corresponde a apuestas deportivas y la otra mitad a iGaming (juegos de casino propiamente). Estos $10 billones americanos suponen una recaudación total de $1,5 billones para el estado, siendo $500 millones recaudados por las apuestas deportivas y $1000 millones por el iGaming.

Lo más significativo de estas cifras es que 30 estados en los que se permiten las apuestas deportivas han recaudado un 50% menos que los 7 estados en los que se permite el iGaming (slots + live shows).

Esto nos da una idea del poderoso incentivo fiscal que suponen los slots y juegos en vivo de casino.

Lo mismo indicaban en la call de Playtech unos días atrás:

“We see evidence. We see in the data, we have evidence to showcase that the tax revenue generator should act as a or should be an incentive for further states to regulate.”

Como podemos deducir de la comparativa 30-7 (estados que han regulado las apuestas deportivas vs estados que han regulado el iGaming + apuestas deportivas), el iGaming tiene mucha peor prensa y crea más engagement lo que lo hace más peligroso desde el punto de vista del harmfull gaming o ludopatía.

Por tanto, y sabiendo que se trata de un mercado con un TAM aproximado esperado de $40-75 billones americanos para el año 2030 (todo esto dependerá de como evolucione la regulación) no es de extrañar que nos movamos en un contexto de mala prensa y un regulador que señala, valga la redundancia, a una necesidad de controlar o regular el mercado para atenuar daños.

En este contexto y como indicaba al comienzo del post, es en el que llega la noticia del ban de Twitch a parte de los operadores más agresivos.

Lo cierto es que de un tiempo a esta parte era mucha la polémica por el auge de streamers en la categoría de slots, y no streamers cualquiera precisamente, ya que hemos contado con personajes públicos de la talla del rapero Drake apostando cantidades ingentes de dinero en directo en Stake.com, operador no regulado en Estados Unidos y que figura entre otros en el comunicado de Twitch.

Hay otros ejemplos que podríamos añadir a este de Drake. En la comunidad hispana sin ir más lejos, el conocido streamer ElmilloR ya ha dejado el LOL de lado centrando su contenido en slots. De hecho, recientemente participó en un torneo del circuito europeo de poker EPT (European Poker Tour) en Barcelona, lo que supuso un impacto mediático mucho mayor del que este tipo de circuito suele tener.

Jake Paul lanzó su start-up de microbetting, Betr levantando una ronda de $50 millones para apalancar así su influencia, e intentar crear una forma de apostar pequeñas cantidades sobre prácticamente cualquier suceso a lo largo de un evento deportivo.

Está claro que, en este escenario en el que es muy difícil que los operadores se anuncien por las vías tradicionales, algunos se las han ingeniado para llegar a las masas. Por ejemplo, aquí en España, eran muchas las restricciones impuestas el último año.

¿Cómo pienso que impactará al mercado?

Esta noticia de Twitch tan solo es (en principio) la prohibición a retransmitir el contenido de aquellos operadores no regulados y más agresivos, probablemente, para atajar las grandes críticas y controversia por la situación en la plataforma.

Sin embargo, sí que pienso que debemos esperar medidas adicionales, incluso por parte del regulador depende en qué mercados.

Lo cierto es que creo que tendrá un impacto limitado, favoreciendo como es lógico a aquellos actores regulados.

Podemos trazar el paralelismo con las redes sociales y las restricciones regulatorias sobre el control de datos. Cuando este tipo de regulación sale a la luz, inicialmente tendemos a reaccionar de manera negativa y si bien es cierto que pueden afectar o ralentizar la adquisición de nuevos clientes (jugadores en este caso), serán los actores ya establecidos y regulados los que gocen de una ventaja competitiva aún mayor, tendiendo por lo tanto aún más el mercado hacia la consolidación.

 Adicionalmente, el hecho de que la regulación esté tan fragmentada (pensemos que cada estado de los Estados Unidos tiene su propia regulación, lo mismo sucedería con Europa) crea una barrera alta de entrada en compliance que, aun salvándola, si con el paso del tiempo las limitaciones para anunciarse van incrementándose dificultarán mucho robar cuota de mercado y la entrada de nuevos competidores.

En resumen:

Está claro que se trata de una industria con mala prensa y que, por tanto, el regulador buscará un equilibrio entre el gran incentivo fiscal previamente expuesto y su correspondiente coste electoral.

La tendencia secular es hacia la regulación, lo que implica más White Papers como el de Reino Unido y mayor presión fiscal, como la vista recientemente en Alemania.

La opinión popular no será positiva y las noticias negativas no serán pocas, sin embargo, no debemos perder el rumbo, debemos vigilar la evolución de la propia regulación y del mercado.

La tendencia a la concentración empresarial será estructural y a medida que la regulación avance o se intensifique debería ampliar la ventaja competitiva de los actores establecidos.

Si has llegado hasta aquí, gracias por tu atención y no dudes en dejar tu comentario con cualquier duda o corrección.